上周，國際油價小幅上漲，國內化工品價格以下跌為主：華泰化工重點監測的190個主要化工產品中，36個價格上漲，66個價格下跌，其中純吡啶(31.6%)、雙氧水(15.4%)、硝酸(15.0%)漲幅居前；丙烯酸(-14.1%)、丙烯酸丁酯(-10.5%)、純堿(-10.0%)跌幅較大。

        重點產品1：百草枯、吡蟲啉等農藥延續上漲

        本周百草枯華東市場價格為21000元/噸，較上周上漲5%，市場供應依舊緊張，價格繼續上調。供應商多表示沒有接單空間，以完成訂單為主。百草枯市場價格走高，帶動吡啶價格上漲，本周純吡啶華東市場價格較上周大幅上漲31.6%至25000元/噸。此外，本周吡蟲啉華東市場價格16500元/噸，較上周大幅上漲10%，中間體CCMP供應仍緊張，推動產品上漲。

        重點產品2：鈦精礦、鈦白粉價格持續上漲

        本周鈦精礦四川攀鋼價格1750元/噸，較上周上漲6.1%。環保重壓之下，鈦精礦整體開工率自去年11月以來持續下滑，目前處于54%的較低水平；市場貨源偏緊。相應地，本周金紅石型鈦白粉華東市場價格18800元/噸，較上周上漲2.7%，今年以來累計上漲13.3%。

        重點產品3：純MDI價格繼續大漲

        本周純MDI華東市場價格34500元/噸，較上周大幅上漲13.1%。日本東曹、錦湖三井等日韓裝置整體開工負荷偏低，且錦湖三井24萬噸裝置暫停報盤影響，各地貨緊狀況短期難有緩解，中間商多缺貨捂盤惜售；但下游抵觸高價心理明顯，成交多以小單為主。本周聚合MDI華東市場價格為25550元/噸，較上周下跌2.3%。

        階段性調整后子行業料將分化，關注景氣可持續性

        原油價格短期下行及下游需求不及預期導致多數產品價格調整，后續子行業料將分化，短期聚焦MDI、丙烯、PTA及部分農藥品種等高景氣持續性較好的子行業，此外關注環保因素對農藥/中間體、炭黑等子行業的影響。

        投資策略聚焦五條主線

        1)改性塑料、PDH(聚丙烯)等細分產業鏈受益于下游家電、汽車高景氣，看好龍頭金發科技、東華能源等；2)基于出口需求顯著回升，看好PTA-滌綸產業鏈龍頭恒逸石化、榮盛石化，看好MDI龍頭萬華化學；3)基于農產品價格回升，供需格局改善，看好農化板塊的華魯恒升(尿素)、利民股份(農藥)等；4)階段性關注產品價格短期漲幅可觀的龍蟒佰利(鈦白粉)、巨化股份(制冷劑)；5)長期成長邏輯看好國瓷材料、強力新材等電子化學品行業細分龍頭。

        廣思遠聚氨酯材料有限公司（www.abaooo.cn）成立于2009年，深耕于聚氨酯原料的細分行業—胺催化劑；研發并復配生產各類型胺催化劑，主營產品：GSY9727|SMP|CS90|Z-131|ZR-70|33LV|C225|固胺等，產品適用于海綿、模塑、高回彈、自結皮、PU玩具及各種硬泡和半硬泡等終端產品。